從政策層面上看,在電源領(lǐng)域,代表新能源的風電、核電和光伏發(fā)電,輸配電領(lǐng)域,高壓變壓器、組合電器等一、二次設(shè)備均受益于政策扶持,具有良好的長期發(fā)展前景。

　　電力設(shè)備行業(yè)市場表現(xiàn)

　　從2008年初至11月,電力設(shè)備行業(yè)總體上于大盤同步下跌。但其抗跌性略好于大盤,且在反彈中具有較好的彈性。08年11月至今,國家出臺一系列經(jīng)濟刺激政策及宏觀經(jīng)濟基本面的改善,電力設(shè)備行業(yè)大幅跑贏大盤。

　　輸配電產(chǎn)量增長較快,電源重在結(jié)構(gòu)調(diào)整

　　電源設(shè)備:風景各不同

　　電源結(jié)構(gòu)調(diào)整將限制火電新增產(chǎn)能,考慮到國內(nèi)尚需淘汰的小火電裝機容量,預計2010-2020年,年均火電新增裝機約0.49億千瓦,較目前裝機增速,仍將有一定下降。

　　按2020年我國風電裝機總?cè)萘?.5億千瓦計算,未來10年,年均新增風電裝機1200萬千瓦,較2008年的新增裝機水平仍將提升92%。2010年至2012年,風電裝機仍將出現(xiàn)快速增長。

　　核電2009-2011年將進入主要設(shè)備的交貨期。在建項目總裝機容量2510萬千瓦,年均新增在502萬千瓦,裝機增速將有明顯提升。行業(yè)內(nèi)上市公司業(yè)績將獲益。

　　隨著各國相繼逐步走出金融危機,金融市場流動性充裕,市場信心逐步恢復。長期看,光伏仍作為未來清潔能源的發(fā)展方向之一,因此,預計整個光伏市場需求將較快走出低谷。

　　輸配電設(shè)備:智能電網(wǎng)主題下,子行業(yè)增長較確定智能電網(wǎng)近期將拉動高壓變壓器、電纜、配電設(shè)備的需求。

　　2009年11月,上調(diào)銷售電價0.028元,按照2010年全國用電量3.5萬億度、2011年3.9萬億度的預測值,此次銷售電價的調(diào)整將為兩電網(wǎng)公司增收980億元和1092億元。09年前三季度,兩網(wǎng)公司合計虧損179億元。預計兩電網(wǎng)司資金緊張狀況將得到有效緩解。

　　雖然銷售電價的調(diào)整將扭轉(zhuǎn)電網(wǎng)公司虧損的局面,但由于電網(wǎng)投資相對于宏觀經(jīng)濟具有滯后性,且今年招標總體結(jié)果以呈下降趨勢,預計2010年國網(wǎng)公司投資總額在3000億元左右。